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币安:重新认识以太坊
2021-06-03 11:04:56

以太坊是近期加密市场最关注的话题,EIP 1559 和 ETH2.0使得以太坊的叙事即将迎来根本性转折,那么这将对行业带来哪些影响?海外媒体人Packy McCormick近日也撰文谈及以太坊,从多个层面分析以太坊的价值来源,颇具参考价值。

如果我告诉你一家具有强大网络效应和 200 倍同比收入增长的企业,该企业准备提供 25% 的股息并实施永久性股票回购计划,你该怎么办?这是你可能感兴趣的东西吗?

这几乎就是以太坊。它是世界上最迷人、最引人注目的资产之一,但它的故事因复杂性和加密的幽灵而变得模糊不清。

以太坊同时包含很多东西,所有这些都相互促进。以太坊是一台世界计算机,是去中心化互联网 (web3) 的支柱,也是 web3 的结算层。

BTC很简单,这是数字黄金,这是一种价值存储。这就是它的价值支柱。它是不可变的,是世界上最去中心化的资产。只要其他人相信它的价值,它就会继续有价值。

以太坊不仅仅是一种加密货币。它是互联网的「世界计算机」和「价值层」。它让人们可以用代码形式的资产来构建应用程序和产品。如果你相信 web3 会继续增长,那么你可能会相信随着时间的推移,以太坊将成为新互联网的结算层。各种交易都将转向以太坊来交换资金并保持安全、不可变的记录。

在过去一年之前,以太坊的许多价值都存在于理论状态。就我个人而言,我认为它是一种有趣的东西,在 2017 年购买了以太坊后,我在 2020 年 6 月卖掉了所有的 15 个 ETH。如你所知,我是个白痴。即使在最近下跌之后,这 15 个 ETH 的价值也超过 300000 美元。我错过了大约 10 倍的上涨空间。

从那时到现在发生了一些事情,让我从适度好奇变为非常好奇和非常看好:

1)应用场景爆炸。DeFi、NFT和 DAO 已成为加密技术的真正应用场景,并且在过去一年中增长惊人;

2)通货紧缩货币。随着 EIP 1559 即将实施,ETH供应量可能会出现通货紧缩,从而消除其最大的货币弱点;

3)ETH 2.0。以太坊目前正在运行一条测试链,该链将在大约六个月内与以太坊主链合并。当它发生时,以太坊将从工作量证明(PoW)切换到权益证明(PoS),并且更多的价值将产生给 ETH 持有者;

4)叙事。围绕着以太坊的叙事越来越流行、主流化。

目前,以太坊正处于叙事拐点,叙事反身性对于来说比几乎任何其他公司或资产都更为重要。拥有 ETH 就像拥有互联网的股份。对 ETH 的需求将随着 web3 使用率的增加而上升,而即将到来的变化将减少 ETH 的供应并让持有者获得更多价值。这就像科技股、债券、web3 的门票和金钱融为一体。

为了明确牛市,我们需要了解为什么以太坊会存活下来并且使用率会增长,它实际上是如何赚钱的,以及 ETH 和科技股之间的差异。

以太坊是区块链的Excel

如果你要看好以太坊,首先你需要相信它会存在很长时间,越来越多的人会继续使用它,其他人也相信这些事情要真实。那么你会很欣慰地知道,以太坊是区块链中的Excel。

这不完全正确。这个比喻在某些地方被打破了。但就我们的目的而言,这已经足够了。

以太坊是一个图灵完备、可编程的区块链,任何人都可以使用智能合约构建成熟的应用程序。人们可以在以太坊之上构建各种去中心化应用程序,提供从安全到身份再到支付的一切。去中心化金融 (DeFi) 应用程序、NFT 市场、去中心化自治组织 (DAO) 以及游戏和虚拟世界都可以建立在以太坊之上,所有这些都由 ETH 提供支持。

这种灵活性真的很难做到。在《Excel 永不死亡》一文中,Ben Rollert和我写到 Excel 在技术领域的持久力,通常每隔几年就会看到新产品取代旧产品。我们写道: 

如果说从EXCEL中可以学到什么核心的产品设计经验,那就是将可用性和灵活性结合起来既非常困难,又非常有益;

开发人员的设计原则是让任何一件软件真正擅长一件特定的事情,故意将其功能限制在特定的领域。Excel 是这条规则的一个值得注意的例外——它相当于一种具有大量选择的手机,显然数亿人确实想要为它作曲。

你可以将「 Excel」替换为「以太坊」,并且效果很好。除了产品理念之外,两者之间还有一些特定的相似之处,包括图灵完备性、可组合性。

图灵的完整性和可组合性共同意味着你可以构建智能合约来计算任何内容,然后将它们链接在一起以更快地构建日益复杂的事物。使发动机加速需要时间,但是一旦它移动,它就会快速移动。

这正是正在发生的事情。经过多年在加密货币冬天相对默默无闻的建设,面对这些东西是否有任何实际用途的怀疑,2020 年和 2021 年初见证了以太坊生态系统的实际用例爆炸式增长。在以太坊宣布 2021 年第一季度的数据中,James Wang制作了一个图表,突出了今年的进展:

 

在广泛的应用场景中,这些庞大的数字是空间动力和可组合性的标志:

1)Uniswap 等去中心化交易所的交易量增长了 76 倍,从 2020 年第一季度的 23 亿美元增加到 2021 年第一季度的 1770 亿美元;

2)DeFi锁定的总价值从64亿美元增加了64倍,达到520亿美元;

3)NFT 艺术品销售额从 70 万美元增加到 3.96 亿美元,增长了 562 倍。

以太坊的使用量在第一季度激增,虽然 NFT 销售放缓,部分原因是高昂的 gas 费用,部分原因是最初的兴奋已经消退,但 DeFi 仍然强劲。尽管活动和交易量激增,但问题仍然存在:这对以太坊意味着什么?

以太坊如何赚钱

我已经知道以太坊很长时间了。我在 2017 年第一次买入ETH,但那是投机性的,我最终没有得到它。我对以太坊的最大问号是它如何赚钱。以太坊之上的更多活动如何转化为更高的 ETH 价格?

在不久的将来,答案将是更多的交易意味着 ETH 持有者的收益更高,而 ETH 的供应量将减少。但这还不是它的工作原理。

让我们从今天的工作方式开始,看一下当前模型的挑战、提出的解决方案以及未来的情况。

今天,当你想在以太坊上进行交易时,你需要使用 ETH。目前大约有 1.16 亿个 ETH,价格受供求关系松散控制。在其他条件相同的情况下,以太坊上的更多交易意味着对 ETH 的更多需求,这意味着更高的价格。

为了保持运行,以太坊使用工作量证明共识机制(PoW)就区块链的状态达成一致。为此,世界各地的矿工竞相解决日益棘手的密码问题,以便在包含新交易的区块链上创建一个新区块。这些问题通常很难解决——需要大量的精力——但很容易验证。当区块进入区块链时,区块中的交易正式成为记录的一部分。成功创建区块的矿工将获得2个新开采的ETH,并获得区块内的所有交易费用。

那些称为gas的交易费用是人们为提交要包含在区块中的交易而支付的费用。当用户在以太坊上向某人发送 ETH,或铸造 NFT,或进行任何需要在链上验证的事情时,他们必须支付 gas 费。gas费用于激励矿工以硬件和电力的形式花费所需的资金来解决难题并创建区块。

所以目前,以太坊的价格是基于供需的结合,以及矿工为保护区块链而花费的价格。要参与以太坊网络,您需要ETH,并且需要支付gas。矿工以新铸造的供应和gas的形式收到 ETH。

这个系统有很多挑战:

1)它很慢。以太坊目前每秒处理大约 19 笔交易。相比之下,VISA大约有1700笔;

2)它的价格昂贵。最简单的交易需要大约 5 美元的gas费;

3)很不稳定。Gas 费用根据需求随时变化。这使得很难有信心或可预测地进行交易;

4)这是通货膨胀。与比特币不同的是,理论上可以铸造的 ETH 数量没有硬性上限,而工作量证明需要铸造大量新的 ETH,这会导致现有 ETH 持有者的价值被稀释;

5)这对环境不友好。挖矿意味着使用大量电力;

6)这是低效的。大部分花在交易费用上的钱都离开了系统——矿工被迫出售他们赚取的 ETH 来支付电费、硬件和税收。

尽管存在所有这些挑战,但以太坊的采用率令人印象深刻,但它们仍然是真正的挑战。当我在推特上发推文询问不购买 ETH 的原因时,许多答案都围绕着上述问题之一,最常见的是gas成本和通货膨胀。

此外,对基于以太坊的 DApp 的需求增加——更多的 DeFi、更多的 NFT、更多的 DAO、更多的游戏——意味着更多的交易费用,但这些费用并没有真正累积到 ETH 持有者身上。它们从系统中泄漏出来,以涵盖矿工在工作证明过程中的真实世界的法定成本。

所以今天,ETH 的价格是基于对更多 ETH 的需求,就像比特币和美元一样。它不像公司那样与收入挂钩,但很快就会实现。

(文章来源于网络)

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