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币安:为什么比特币在美国市场中被视为避险资产?
2021-04-13 09:56:31


美元的增发不可避免地带来美元的贬值以及所有以美元定价的资产的价值的虚高。美联储为了解救疫情带来的危机而实行的货泉政策导致了美元的大量增发。这就避免了法币增发的特点。

 

 

首先,比特币是作为一种电子货泉被设计出来的。在市场的另外一个极端,也有像MicroStrategy的CEO Michael Saylor借债来大量持有比特币的现象。当然对于体量更大和经营更加守旧的的金融机构来说,如Mass Mutual和Black Rock,它们持有的比特币的数目在其投资组合中的比例就更小。比特币的总量一定和获得使用的机制现在已经是自动运行的。在阿根廷,土耳其和尼日利亚等地区都是如斯。 Coinbase在2021年的第1个季度实现收入18亿美元,超过去年全年的13亿美元。这样的增长速度,收入和利润规模远超现有的证券交易所。第1个季度的利润上限可能达到8亿美元。现在金融机构的普遍的做法是将其资产的0.5%~1%用于持有比特币,以此来对冲整个投资组合的市场风险。比特币因此就能基于各种法币进行定价。根据Coindesk最近的一份讲演,比特币同黄金和S&P500的联系关系度现在越来越趋向于为0,同美元也开始泛起负相关。当比特币的使用和交易越来越普及时,它现在正在变成一个价值储存工具和支付工具。

 

 

比特币的价格的迅速增长可以说是从2020年的3月份开始。另外,截止到今天,美国市场中已经有9个成立基于比特币ETF的申请提交给美国SEC。因此在与其它资产的联系关系度方面,比特币越来越具有避险价值。因此市场天然选择能够对冲美元贬值的风险。在过去的12年的发展当中,因为对比特币的交易越来越普遍,因此就形成了比特币同法币的直接兑换交易。而且比特币的运行机制是自动运行,不受任何机构和个人的控制。对于机构投资者来说,它们必需考虑如何应对这样的市场发展带来的自己持有资产的实际贬值。

 

在同法币的差异化竞争方面,在详细的实践中,比特币越来越显示出它的差异化的特点。美国闻名的投行也开始提供比特币相关的业务。比特币的避险价值详细表现在以下几个方面。市场中的这些以及其它的趋势发展都表明美国市场越来越看重比特币的价值。但从美国目前市场的发展来看,会有越来越多的资金在流入比特币。当市场中的法币泛起题目时,市场中的资金天然会流向比特币这样的一个差异化的竞争产品。


。它们开始研究能够对冲这类市场风险的另类资产。在它的设计中,比特币的总量一定。因为以上的这些特点,特别是比特币总量一定的这个最基本的特点,它就能避免法币这样增发的这样的机制,因此形成同法币的差异化的竞争。所以在美国市场中,在选择比特币作为避险资产方面,用户的选择是依然是在一个非常极真个连续体上。其中最激进的是摩根斯坦利。跟着这种认可的增加,越来越多的机构开始和个人开始持有比特币。摩根斯坦利正在大量地投资比特币的市场基础举措措施,同时也向它的财富客户提供比特币的相关服务。

 

 

在市场对比特币的各种价值的判定中,其中一个是将其以为是一个避险资产。它的设计目的就是提供现有法币之外的一种货泉解决方案。而在可供选择的这些资产当中,比特币的避险价值开始逐步为市场所认可。这些资产就包括不动产以及股票。

在目前的美国市场,美元的不断增发已经引起普遍的美元贬值的担忧。

 

 

作为避险资产的另外一个基本要求是它同其它主流资产的弱联系关系度。

 

在美国市场,提供加密数字货泉交易的Coinbase会在4月14日上挂牌交易。 Coinbase的主要交易产品就是比特币,由此可以看出市场对比特币的欢迎程度。比特币也成为一些个人和机构的避险资产的选择。这个联系关系度越小,它作为避险资产的价值就越来越高。市场最近对白银和铀的爱好的增长都表明这种避险的趋势。这表明市场正在接受比特币作为同现有法币进行竞争的一种工具。

 

除Coinbase上市因素之外,其它的一些市场行为也表明对市场对比特币的高度关注。在另外的一个极端,天然也有大量的机构和个人投资者并不看比如特币,而选择黄金或者是一些类型债券来作为避险资产。在一些国家的货泉泛起高度通胀时,当地的比特币的交易量就泛起显著的上升。而这样的观点是有其逻辑的。一些闻名的保险公司如 Mass Mutual,纽约保险公司 ,Liberty Mutual和Starr已经开始联合开发基于比特币的保险产品。注册用户5千6百万,超过上一个季度的4千3百万。


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